1. Che tipo di attivit svolge la Silicon Valley Bank?
Il modello di business della banca ha le radici nell’ecosistema delle startup tecnologiche e dei fondi di venture capital che ne sostenevano la crescita, uno sviluppo esploso in questi anni.
Negli ultimi quattro anni la banca californiana cresciuta in modo esponenziale, al pari del settore tecnologico che finanziava: i depositi sono saliti del 200% fino al picco di 220 miliardi di dollari. A titolo di paragone, quelli di JP Morgan, una delle Big Four americane, sono aumentati attorno al 50% nello stesso arco temporale. Svb era concentrata di fatto su un unico settore e un unico distretto anche geografico, quello delle aziende innovative californiane, un modello che in Europa di fatto non esiste, dice Stefano Caselli, dean di Sda Bocconi.
2. Cosa ha innescato la crisi?
L’impennata delle passivit (come depositi e raccolta) ha spinto Svb a cercare rendimenti pi alti negli anni in cui i rendimenti erano molto bassi, investendo in titoli con scadenze pi lunghe — sopra i 5 anni —, come le obbligazioni. Con il cambio rapido di rotta della politica monetaria negli Usa e il conseguente aumento dei tassi di interesse — spiega Giovanni Sabatini, direttore generale dell’Abi — si creato un disallineamento tra la…